В четвертом номере рецензируемого научно-практического издания «Финансовый журнал» (ISSN 2075-1990) – Том 18, № 4 2026, в рубрике «Исполнение бюджета» опубликована статья «Управление свободными остатками единого казначейского счета: необходимость универсального сервиса».
Авторы:  Э. А. Исаев, Е. А. Федченко, Л. В. Гусарова, Ю. С. Рылов, Д. В. Руднева,
Д. Р. Мутагирова.

Аннотация
Введение. В условиях бюджетных ограничений и высокой волатильности экономической среды управление остатками на едином казначейском счете (ЕКС) становится не просто источником до­полнительных доходов, но и критическим фактором финансовой устойчивости государства. Суще­ствующая система кэш-менеджмента в государственном секторе, доказав свою эффективность, сталкивается с институциональными и технологическими барьерами, сдерживающими ее дальней­шее развитие. Основная цель исследования – раскрыть архитектуру концепции «универсального сервиса» как эволюционного развития модели единого казначейского окна, направленного на преодоление этих барьеров.
Материалы и методы. Исследование базируется на системном подходе. Использованы методы критического и сравнительного анализа, обобщения практик управления ликвидностью, а также элементы экономико-математического моделирования для обоснования предлагаемых решений. Теоретической основой послужила адаптированная модель Баумоля – Тобина, дополненная прин­ципами Федерального казначейства, Минфина России, а также результатами анализа региональ­ных практик.
Результаты. Предложенная в исследовании архитектура концепции «универсального сервиса» стала логическим продолжением публикаций авторов: ранее была предложена модель единого казначейского окна, направленная на решение ключевых проблем, ограничивающих эффектив­ность кэш-менеджмента в государственном секторе. Архитектура «универсального сервиса» вклю­чает четыре основных модуля: единый портал данных, прогнозный модуль остатков ЕКС на базе ИИ, модуль оптимизации размещения и модуль цифрового риск-аудита. В отличие от существующих моделей, таких как модель Миллера – Орра, используемая для оптимизации остатков денежных средств, или традиционные модели казначейского исполнения бюджета, предложенный сервис предполагает адаптивную настройку для пользователей с разным уровнем цифровой зрелости.
Выводы. Предложенная архитектура «универсального сервиса» позволяет перейти от реактивного управления ликвидностью к проактивному, основанному на предиктивной аналитике и автомати­зированном риск-менеджменте. За счет более точного прогнозирования единого казначейского счета и эффективного использования доступных финансовых инструментов реализация серви­са будет способствовать снижению кассовых разрывов, повышению прозрачности управления и генерации дополнительных доходов от размещения временно свободных средств. Дальней­шие исследования будут направлены на разработку алгоритмов для прогнозного модуля и оценку экономического эффекта от внедрения сервиса.
Ключевые слова: временно свободные средства бюджета, кэш-менеджмент, управление ликвид­ностью в государственном секторе, универсальный сервис, единое казначейское окно, единый казначейский счет, прогнозирование
JEL: G17, H11, H12, H63
Финансирование: статья подготовлена по результатам исследований, выполненных за счет бюд­жетных средств по государственному заданию Финансового университета при Правительстве Российской Федерации.
Для цитирования: Исаев Э. А., Федченко Е. А. и др. Управление свободными остатками единого казначейского счета: необходимость универсального сервиса // Финансовый журнал. 2026. Т. 18. № 4. С. 81–99. https://doi.org/10.31107/2075-1990-2026-4-81-99.

© Исаев Э. А., Федченко Е. А., Гусарова Л. В., Рылов С. Ю., Руднева Д. В., Мутагирова Д. Р., 2026

Печать