В четвертом номере рецензируемого научно-практического издания «Финансовый журнал» (ISSN 2075-1990) – Том 18, № 4 2026, в рубрике «Инвестиции» опубликована статья «Финансовые и институциональные аспекты развития импакт-инвестирования в России».
Авторы: Е. Б. Тютюкина, О. С. Осипова, Д. А. Егорова, Э. Ю. Силпагар.

Аннотация
Импакт-инвестиции рассматриваются в мире в качестве современного инструмента реализации ключевых национальных социально-экономических и экологических приоритетов. В России им­пакт-инвестиции также осуществляются, несмотря на отсутствие их статуса в нормативно-правовой базе. Целью исследования является разработка предложений по созданию необходимых финансо­вых и институциональных условий для развития рынка импакт-инвестиций в России. В продолже­ние идущей в научной литературе дискуссии о терминологической определенности и границах при­менимости понятий, отражающих различные виды социально ответственных инвестиций, в статье представлены критерии, определяющие сущность импакт-инвестиций. На основе проведенного авторами анкетного опроса розничных инвесторов с использованием платформы Google Forms выявлена и статистически подтверждена их готовность к импакт-инвести­рованию, описаны поведенческие установки респондентов в части импакт-инвестиций и исполь­зования финансовых инструментов. Сравнительный анализ российской и зарубежной практики реализации и финансирования импакт-проектов (252 и 201 соответственно) показал готовность хозяйствующих субъектов к их осущест­влению в российской экономике, а также позволил выявить направления масштабирования. Разработаны предложения по развитию рынка импакт-инвестиций, сгруппированные по двум на­правлениям. Институциональное направление включает закрепление статуса импакт-инвестиций, ведение реестра импакт-проектов с использованием платформенных решений, создание государ­ственной инфраструктуры поддержки импакт-проектов, формирование информационно-комму­никационной среды для популяризации импакт-инвестиций. Финансовое направление включает, с одной стороны, создание специализированных финансовых институтов, а с другой стороны, меры государственной финансовой поддержки как организаций, реализующих импакт-проекты, так и ин­ституциональных (привлекающих капитал для финансирования импакт-проектов) и частных (в том числе розничных) импакт-инвесторов.
Ключевые слова: импакт-инвестиции, розничные импакт-инвесторы, инструменты и институты финансирования, меры государственной финансовой поддержки, институциональные условия
JEL: О16
Финансирование: статья подготовлена по результатам исследования, выполненного за счет бюд­жетных средств в рамках государственного задания Финансового университета на 2025 г.
Для цитирования: Тютюкина Е. Б., Осипова О. С. и др. Финансовые и институциональные аспекты развития импакт-инвестирования в России // Финансовый журнал. 2026. Т. 18. № 4. С. 64–80. https://doi.org/10.31107/2075-1990-2026-4-64-80.

© Тютюкина Е. Б., Осипова О. С., Егорова Д. А., Силпагар Э. Ю., 2026

Печать